尿素价格行将失控

虽然十三部委下发了化肥保供稳价文件，要求优先保证化肥企业的原料和电力供应，A、B类企业在环保限产和能耗双控期间可以自主安排生产，但尿素的日产仍比去年同期低了近2万吨/天，说明文件根本没有得到执行。看似反常，实则正常：在煤、电、气如此紧张和双控压力如此大的情况下，上游原料供应企业和地方行政部门很“强势”，“优先保证”的说法也给相关部门提供了操作弹性空间，指望他们自觉落实这个文件的可能性极低。日产事实证明，没有严格的督导，提高国内化肥的产量只是一句空话。

只有在“优先保证”变成“确保”后，尿素的产量才能达到提升。

煤炭价格创了历史新高，电价允许上浮20%，天然气价格不断走高，造成尿素成本大幅上涨。

国际天然气供应紧张，价格飙升，而全球即将进入冬季天然气消费高峰，造成了很多国际氮肥生产企业的停产，一方面推升了国际尿素价格，一方面对中国尿素的需求大幅增长。上轮印标尿素的主要供应商为中国，而国际尿素价格近期纷纷突破FOB700美元/吨大关，甚至达到800美元/吨（相当于国内山东出厂价格4500元/吨以上），内外价差巨大，国内尿素集港热情高涨。  

国际涨，国内跟涨；国内跟涨，国际继续涨的循环已经形成。

在十三部委的文件中，提出化肥进出口实行法检，这被当作限制出口的信号。在国际尿素企业纷纷停产和中国可能限制出口的双重作用下，加快了国际尿素价格的上涨，同时造成国际、国内尿素价差拉到了有史以来的最大，但迄今为止，法检并没有执行。在国际、国内巨大价差的作用下，出口尿素无疑可以获取暴利，从而加速了尿素的集港和出口。  

这样的重大政策调整，一定会有大量的投机活动出现，因此不应该给市场过多的缓冲时间。遗憾的是，在没有执行细则的情况下，草草宣布实行法检，或许相关部门的本意是想打压一下价格，没想到适得其反，加速了尿素的出口，促成了尿素价格的快速上涨。